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格隆汇5月22日丨瑞银发研究报告指,鉴于青啤(0168.HK)的区域利润优化、产品组合升级,以及原材料成本压力缓解,今年首季业绩强劲,明确的高端化战略强化了该行对集团盈利增长前景的积极看法。管理层指引,今年每单位的销售成本增长约1%,低于该行早前预期。该行将集团2023至24年的盈利预测上调25%21%,以反映胜于预期的利润率改善。该行认为,青啤目前的估值具有吸引力,预计其H股相对A股的估值折让将从目前的36%收缩,因为第二大股东复星国际(0656.HK)的减持计划已于2022年6月结束,而管理层正与全球投资者改善沟通。该行将公司目标价由84.7港元上调至92.5港元,维持“买入”评级。
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